Kinh Tế - 2 tháng

Cổ phiếu cần quan tâm ngày 19/6

(ĐTCK) Báo Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 19/6 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu GTN

CTCK MB (MBS)

* Triển vọng tăng trưởng của ngành bán lẻ và hàng tiêu dùng

Năm 2016, thị trường bán lẻ Việt Nam đạt trị giá trên 118 tỷ USD với mức tăng trưởng 10%. Trong đó, ngành ăn uống dịch vụ phát triển nhanh, doanh thu đạt mức kỉ lục khoảng 41 tỷ USD. Với ngành hàng tiêu dùng nhanh, theo đánh giá của Nielsen Việt Nam năm 2016 tăng trưởng đạt 6,5% về giá trị.

Dự báo quy mô thị trường bán lẻ Việt Nam sẽ tăng lên 180 tỷ USD vào năm 2020, Việt Nam được đánh giá là một trong 30 thị trường bán lẻ hấp dẫn nhất thế giới.

Vì vậy, đối với những doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực nông nghiệp và hàng tiêu dùng như Công ty Cổ phần GTNFOODS (mã GTN) sẽ được hưởng lợi từ triển vọng khả quan của ngành.

* Các hoạt động M&A đã tạo nền tảng cơ bản vững chắc cho GTNfoods thực hiện mảng kinh doanh cốt lõi của mình là ngành Nông nghiệp và Thực phẩm. 

Năm 2016, GTN tiếp tục đánh dấu những bước chuyển mình mạnh mẽ về quy mô vốn, tái cấu trúc hoạt động doanh nghiệp.

Với việc phát hành thành công cổ phần riêng lẻ trong 2 lần trong năm 2016 không những giúp tăng vốn điều lệ từ 748 tỷ đồng lên 2.500 tỷ đồng, tăng vốn hóa thị trường từ khoảng 600 tỷ đồng lên khoảng 4.500 tỷ đồng mà còn giúp GTNfoods thực hiện thành công các kế hoạch đầu tư vào các công ty tiềm năng.

Tiêu biểu là việc Công ty đã hoàn thành nâng tỷ lệ sở hữu lên 95% tại Tổng công ty Chè Việt Nam và 65% tại Tổng công ty Chăn nuôi Việt Nam để hợp nhất công ty con là CTCP Giống bò sữa Mộc Châu.

* Kết quả kinh doanh quý I/2017 tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ

Quý I/2017, doanh thu hợp nhất của GTN đạt 1.132 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 54 tỷ đồng, lần lượt tăng 52% và 1.412% so với cùng kỳ năm 2016.

Trong quý I, GTN đã tiến hành mua thành công 65% sở hữu của Tổng công ty Chăn nuôi Việt Nam. Kết quả, GTN hợp nhất thêm hai công ty con là Vilico và CTCP Giống bò sữa Mộc Châu, giúp doanh thu cũng như lãi ròng quý I/2017 hợp nhất tăng mạnh so với cùng kỳ.

Cùng với đó, quá trình tái cơ cấu và tăng hiệu quả hoạt động tại Vinatea cơ bản hoàn thành đã góp phần tác động tốt đến lợi nhuận hợp nhất của GTN.

Năm 2017, GTN kỳ vọng sẽ có bước tăng trưởng mạnh mẽ về cả doanh thu và lợi nhuận. Các chỉ tiêu của Công ty mẹ và các công ty con được xây dựng dựa vào các đánh giá thị trường, tình hình cạnh tranh và kế hoạch hoạt động của từng công ty trong năm 2017.

* Tình hình tài chính lành mạnh, hợp nhất được dòng tiền lớn đảm bảo cho các hoạt động M&A trong tương lai

Với đặc thù hoạt động chính của Công ty mẹ là huy động vốn để thực hiện các giao dịch đầu tư vào các công ty con, công ty liên kết, VCSH chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn.

Tính đến 31/03/2017, vốn chủ sở hữu của Công ty chiếm 87,5% so với nguồn vốn. Đáng chú ý, nợ phải trả đến cuối kỳ giảm 34% xuống còn 727,81 tỷ đồng.

Đáng chú ý, sau khi hợp nhất khoản tiền và tương đương tiền của toàn hệ thống tính đến hết năm 2016 đạt gần 611 tỷ đồng. Với khoản tiền và tương đương tiền dồi dào sẽ đảm bảo cho Công ty tiếp tục thực hiện các hoạt động M&A đối với các doanh nghiệp cùng ngành trong thời gian tới.

Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu GTN với mức định giá trên cơ sở thận trọng 19.100 đồng/cp, với tiềm năng tăng giá 14,71% so với 16.650 đồng/cp ngày 15/6.

>> Tải báo cáo

Khuyến nghị phù hợp thị trường đối với TLG

CTCK Bản Việt (VCSC)

Sản lượng bán ra quý I/2017 của CTCP Tập đoàn Thiên Long (TLG) cao, giúp doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế và sau lợi ích cổ đông thiểu số tăng lần lượt 25% và 13% so với cùng kỳ năm ngoái dù biên lợi nhuận bắt đầu chuẩn hóa từ mức cao.

Chúng tôi dự báo doanh thu 2017 của TLG tăng 17% nhờ mảng bút viết và dụng cụ văn phòng tăng trưởng mạnh trong khi điều chỉnh giảm giả định biên lợi nhuận gộp 2017 từ 38,5% xuống 37,6% để phản ánh biến động khó lường của giá nhựa. Do đó, lợi nhuận sau thuế và sau lợi ích cổ đông thiểu số 2017 dự báo sẽ tăng 11% lên 266 tỷ đồng.

Kế hoạch mở rộng được chờ đợi nhiều năm đang thành hiện thực với 438 tỷ VND vốn đầu tư xây dựng cơ bản cho nhà máy Nam Thiên Long và dự án nghiên cứu và phát triển ngòi bút trong 4 năm tới.  

PER 2017 của TLG là 20,2, ở mức cao cho thấy triển vọng tăng trưởng ổn định và các chỉ số cơ bản bền vững.

Vì vậy, chúng tôi hạ khuyến nghị dành cho TLG xuống phù hợp thị trường nhưng điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 19% lên 128.900 đồng/cổ phiếu nhờ triển vọng tăng trưởng dài hạn khả quan. 

T.Thúy

Tin tương tự

Có thể bạn quan tâm